Entrevista radiofónica: ¿Por qué la crisis de Sillicon Valley Bank?

 Jorge Muracciole, desde Argentina, me entrevista, para el programa "Un mundo de película" sobre la crisis bancaria en curso.

Puede seguirse el audio de la conversación, aquí:

https://radiocut.fm/audiocut/entrevista-al-economista-daniel-albarracin/

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LARZ

UN MUNDO DE PELICULA

Creado por jorge_alberto4

18 de marzo, 2023 15:29

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El economista y sociologo español, Daniel Albarracín, analiza las razones de la crisis del Silicon Valley Bank, como un síntoma en un contexto, con un nivel de los tipos de interés altos fijados por la Reserva Federal y toda una tendencia de des-regulación creciente desde el gobierno de Donald Trump. También habló sobre los efectos habidos en la semana posterior en Europa y especialmente en Suiza con la situación del Credit Suisse , uno de los mas importantes. Para entender el fenómeno del efecto contagio, utilizó el concepto de la bandada de pájaros, Igualmente destaca que el alcance de la crisis esta por verse. Las entidades mas frágiles pero seguramente sus efectos pueden darse en entidades de mayor peso. Para tener la magnitud del fenómeno las palabras de Cristine Lagarde son sintomáticas al afirmar que "se piensa proveer de una inyección de liquides a los bancos".

Sillicon Valley Bank y Credit Suisse ¿Fenómenos aislados o síntomas del cambio de ciclo?

 Daniel Albarracín 20/03/2023

Una versión previa de este post en Viento Sur 

 

La crisis de SVB, Signature Bank y Credit Suisse, ¿una crisis de gestión o liquidez?

Las crisis, como el ladrón, vienen cuando menos se las espera. Esta semana se han producido una serie de crisis bancarias, en EEUU y Suiza, y una fuerte caída en los mercados bursátiles que, por lo visto, han generado cierto desconcierto. ¿Cómo podemos interpretar lo sucedido?

Podríamos pensar que son crisis particulares de entidades específicas y apelar a su forma de funcionamiento o su gestión.

Sillicon Valley Bank, un banco mediano, el 16º de EEUU, se nutría de depósitos de start ups, empresas tecnológicas, que contaban con la financiación de capital riesgo. Dejaban su capital para sus operaciones corrientes en SVB. SVB compró con esos fondos bonos en los mercados. Todo funcionó bien cuando hubo recuperación y reglas financieras laxas, y el negocio de SVB fluía como la seda.

Se dice que, de repente, ha habido una crisis de liquidez. Pero eso no explica lo sucedido. Pronto un ascenso de los tipos de interés y una menor proyección de negocio puso en dificultades a las empresas. Al mismo tiempo, SVB necesitaba fortalecer su capital, porque sus clientes empezaban a requerir parte de sus ahorros depositados en sus cuentas. SVB para fortalecer su capital vendió los bonos (21.000 millones$), para poder responder y tener liquidez, y amplió su capital en 2000 millones de $. Pero la venta de los bonos le causó 1.800 millones de pérdidas, y la ampliación de capital deterioró el valor bursátil de las acciones un 75%. Hizo perder la confianza de sus clientes. La fuga de depósitos, 42.000 millones de $ en un día, hundió la viabilidad del banco. Estas son las consecuencias de operar con tan bajos niveles de capitalización. Ese capital se fue a grandes bancos, compra de deuda pública, oro y bitcoins. En suma, no nos encontramos ante una crisis de liquidez, sino ante una crisis de solvencia y credibilidad.

 

¿Esta crisis es un problema de unos pocos bancos singulares?